״המשקיעים התרגלו להפלגה חלקה לכן הם מופתעים״ זאת הכותרת שאני בוחר לפתוח איתה את הבוקר, הוסיף לה את האמירה שלי בעניין ״השוק ירגיל אותכם להתנהגות מסויימת על מנת לייצור לכם לולאת הרגל שתאפשר לו לקחת לכם את הכסף״, כך אני נוהג לומר לתלמידי וכך עולה מתוך הראיון בכתבה של ביל סמיד מנכ״ל אחד מבתי ההשקעה הגדולים.
עוד הוא מסביר ובצדק שהתהנגות הזאת נורמלית ולהיפך מה שלא נורמלי: זאת ההתנהגות של הרצף שראינו בשווקים בחודשים האחרונים, אבל כפי שעולה מהכתבות ומהשיח שאני שומע מאנשים סביב הרוב מורגל במצב החדש ודי מופתע מהתנהלות ומעוצמת הדברים האחרונים, מכאן עלתה האמירה שלי בימים האחרונים ״אני מופתע שמשמהו מופתע״.
פרופורציה
אני יכול לחוזר על הדברים בסקירות השבועיות והיומיותולומר ״אמרתי לכם״, אבל זה לא מה שישרת השיח כרגע. אנשים תמיד רוצים לדעת מה עושים מכאן. אז דבר ראשון חייבים להמשיך לדבר על לולאת ההרגל. לולאות הרגל ביום יום משרתות אותנו אבל מסוכנות ומזיקה בעולם המסחר. בעולם המסחר לא נדרשת רק גמישות שכלית, אלה גם (מושג חדש שאני ממציא כעת תוך כדי כתיבה) גימשות ״הרגלית״, ההרגל היחיד שמעניין אתכם זה ההרגל לקחת כל אפשרות בחשבון גם את הלא הגיונית שבאפשרויות.
בלי הבנה תהליכית והתמצאות במרחב לא ניתן להפוך ולהיות סוחרים, כל יתר הדברים הם רק טקטיים, מצחיקה אותי האשמה בימים האחרונים של הרובוטים, אליה התייחסתי בקבוצת הבוגרים שם רשמתי ״כרקדן בין לאומי שמפסיד בתחרויות אני מקווה שבכל פעם שאגיע לאולם התחרות הרצפה תהיהי עקומה״ – קחו אחריות זה בסיסי.
אז כעת כולנו יודעים ואף ראינו שהמחיר נמצא בקניות יתר בכל ממדי הזמן והוא רוצה לחזור לאזור הנורמל… .כולנו יודעים בודאי שהדבר הכי חשוב הוא היכן סוגרים עמדה ולא היכן פותחים עמדה (זה ודאי לא מוריד את חשיבות נקודת הפתיחה ללא חשוב אלא לפחות חשוב). מבט על הגרף החודשי המצורף יכניס את הדברים למסגרת ולפרופורציה, אנחנו בסה״כ כרגע מתקנים כשליש מתנועה רצפיה חודשית אחרונה (0.382 Ret).
בעיתונות מייחסים תחילתו של תיקון כשהשוק או מניה’ עוברים תיקון מעל 10 אחוז מנקודת יחוס. לרוב הגבוה של תקופה מסויימת. כך העיתונות מכריזה העבוגר ״התחיל התיקון – עברנו את מחסום ה-10%״.
אנחנו בעולם של ניתוח שיפוטי מודדים את עומק התיקון ותיקונים (בתוך מגמה) ביחס לתנועה האחרונה, תיקון של עד 50% נחשב תיקון נורלמי שיש לקחת אותו בחשבון בכל רגע נתון.
תיקון עמוק מכך מצביע על כך שהשוק סיים מצב מגמתי נוכחי. ועשוי להיכנס למצב של איסוף/פיזור ע״מ לאגור אנרגיה למהלך הבא. על כן כל מי שנבהל בימים האחרונים, וקשה לו להחליט מה לעשות, צריך להבין שזה קרה לו בעיקרמתזמון כניסה מאוחר על אזור קניות היתר ובפוזיציות מוגדולות. יתכן שהתיקון הנוכחי מהווה לחץ כספי ופיסכולוגי גדול, שגורם לשיתוק, שגורם לבלבלול וחוסר אונים (שוב חוסר העניין של חכם ופיקח).
לכן לומר למשהו שמצוי במצב של הפסד גדול ומביט על מה שקורה בימים האחרונים ״קצת פרופורציה״ אינה אמירה חכמה ואינה מועילה.צריך לדעת לנהל משברים ובעיקר חשוב בעת משבר ניהול סיכונים. ניהול סיכונים ודאי אומר מגיעים לנקודת הסטופ יש לחתוך החוצה!!! ולא להתנהל על–פי תקוות או אמירות של גורם כזה או אחר – תזכור בסוף אתה היחידי שמשמלם את המחיר ולא הממליץ או האנאליסט.
אבל לאחר שהזכרנו את עיתוי הכניסה ואת עניין ניהול הסיכונים, אני רוצה לומר לכם ״פרופורציה״. נביט בגרף החודשי ונראה כי התיקון הנוכחי הוא ״בסה״כ״ כשליש מתנועה רציפה. השוק רוצה לחזור לתוך רצועת הנורמל, רק תיקון עמוק מחצי הדרך הנוכחית יתרום להבנה כי נכנסו לשלב של איסוף/פיזור. (גם על שלב זה יש לנו שיטות מסחר נהדרות), כל מי שנבהל מהמראות, מהקולות, מהגרפים – פשוט מדי מביט קרוב מדי – זוז צעד אחד אחרונה, זה יפתור לך הרבה דברים.
סיכוםהדבריםמהאירועיםהאחרונים:
זהירות מהרגלים בשוק ההון
לא נכנסים לפוזיציות במצב של קניות יתר
נקודת היציאה חשובה מנקודת הכניסה
טעית בתזמון ובמקום – צא מיד
קריאת חדשות היא דבר מזיק
לא קונים סכין נופלת
(תיקון במצב הזה סם הרדמה)
אם אתה נבהל ממה שקורה כעת סימן שאתה מביטעל הדברים מקרוב מדי – תתרחק קצת.
הנתון החשוב של אתמול לפני הפתיחה הגיע מאירופה שם הבנק המרכזי הותיר את הריבית בשפל של 0.05 הודעת הנגיד בהמשך היום של המשך הרחבה כמותית (שגורמת להזרמת כסף לשוק) הביאה שוב את אירופה לשיא חדש. אנחנו שוב קרבים לאזור ההתנגדות עם עליה של המסחר אתמול, אך כאמור לא מתבלבלים מן המיקום הכולל שלנו, העליות אתמול […]
שלשום השוק ירד מטה תוך כדי שהוא מתבסס במקום חדש שמצא, במסחר בלילה (טרם פתיחת המסחר) ראינו כי המחיר ממשיך להתבסס סביב שער הפתיחה דבר אשר יוצר עוגן. כך ידעתי שכל ירידה מתחת לאזור זה שלא מלווה במחזורים גדולים מהווים, גדולים לכדי שהתגבר על גודל העיגון יבוא לתופעה הפוכה של המחיר והוא כלפי מעלה. כך […]
מאחורי הקלעים ראשית כל ערב ראש חודש, נברך את כולנו בחודש טוב ומבורך, שנזכה לבשורות טובות בעניין החטופים והלחימה בחזיתות השונות. (עת מורכבת ללא ספק), אנחנו נחפש להוסיף טוב. … אתמול סיימתי בשאלה על דבריו של ברני, כתבתי שהיום אשתף בדעתי. הנה תזכורת לפיסקה מאתמול: (צולל פנימה לדבריו ״הבורסה היא המקום שבו אנשים רגילים הופכים […]
כל הכבוד זוהר כל מילה בסלישר כח!
אלוף האלופים . תמיד כייף לקרוא ללמוד ולהפנים . שבת שלום זוהר