בוקר מצוין ושבוע טוב סוחרות וסוחרים – קהילה יקרה!
השוק מגיב לגבוה של כל הזמנים ולידיעה כי סוף השבוע יהיה דליל סחירות, אז אופי הפעילות באופן טבעי די הגנתי, מה היה בדיוק? ומה חשוב שנלמד מתגובה השוק אתמול?
היום הזה בשוק היה כמו איזה ערבוביה של רגשות – מצד אחד, ירידות במדדים הגדולים, מצד שני, מניות קטנות נותנות הופעה, כאילו אומרות, “אנחנו כאן כדי להישאר.” ה-S&P 500 ירד 0.4%, הנאסד”ק צלל 0.6%, והדאו עם ירידה של 0.3%. אבל בואו נעצור רגע: מתחת למספרים האלה, מסתתרת דינמיקה אחרת. מניות קטנות? הן בכלל עשו תרגיל עוקץ ועלו 0.1%.
הראסל 2000, שדווקא לא כולם שמים לב אליו ביומיום, הראה שהוא יודע למשוך תשומת לב. עם עלייה מצטברת של 10.5% מאז אוקטובר, הוא נראה כמו השחקן שהגיע מהספסל ובסוף גנב את ההצגה. ומה קורה עם הענקיות? נראה שהן עושות טיפה תיקון, אולי בגלל רווחים שהצטברו השנה ואנשים מעדיפים להכניס קצת כסף לכיס לפני שהשנה נגמרת.
אתמול קיבלנו מנה מכובדת של נתונים. יש דברים טובים, ויש כאלה שפחות. מה שהיה בולט זה שהאינפלציה עדיין משחקת את המשחק שלה.
מדד ה-PCE – המדד החביב על הפד – מראה שאנחנו עדיין לא במקום שהפד רוצה להיות, עם עליית מחירים מעל ה-2%.
אבל בצד השני של המשוואה, ראינו נתונים חיוביים: ההכנסה האישית נטו עלתה 0.4%, והיו גם נתונים מפתיעים על מכירות בתים – קפיצה של 2%!
ומה עם התביעות לאבטלה? המספרים נראים טוב: רק 213,000 תביעות חדשות. זה מראה שהשוק לאט לאט מתקרר, למי שמחפש עבודה, אולי מתחיל להיות יותר מאתגר.
הכותרת הגדולה של היום היא מניות הטכנולוגיה, שספגו ירידות. כמה חברות גדולות, כמו Dell ו-Autodesk, פרסמו דוחות שהשאירו את המשקיעים עם טעם מר בפה. הירידות שם לא היו קלות – בין 4% ל-12% לחלק מהשמות הגדולים.
חלק מזה, כמו שאמרנו קודם, זה גם מימוש רווחים. אחרי שנה שבה הטכנולוגיה הייתה כוכבת מובילה, המשקיעים כנראה החליטו שזה זמן טוב לממש קצת רווחים לפני שהשנה נגמרת.
אם נחזור רגע לראסל 2000, צריך להבין למה הוא עולה כשהגדולות יורדות. הסיבה המרכזית היא רוטציה. המשקיעים מתחילים להזיז כסף מהענקיות למניות קטנות, כאלו שעדיין יש להן לאן לצמוח. זה סוג של מהלך שמראה לאן הרוח נושבת. ואולי זה גם רמז למי שרוצה להבין איפה יש יותר פוטנציאל לשנה הבאה.
בשוק האג”ח ראינו ירידות בתשואות – מה שאומר שמשקיעים רצים לשם כדי למצוא קצת שקט וביטחון. האג”ח ל-10 שנים ירד לתשואה של 4.24%, כשהאג”ח ל-7 שנים זוכה לביקוש מרשים במכרז. אפשר לומר שהשוק הזה, שהוא אולי פחות סקסי ממניות, נהיה מקום מפלט בימים שבהם השוק המנייתי קצת פחות יציב.
כמו שריצ’רד וויקוף היה אומר: “השוק תמיד מתנהג לפי רגשות המשקיעים.” אתמול, ראינו את זה בבירור. הפחד מהאינפלציה ושליטת הפד, מצד שני יש תקווה וסימנים שהכלכלה ממשיכה להחזיק מעמד.
סקטור שבלט? הנדל”ן עם עלייה של 0.7%, בזכות הירידה בתשואות האג”ח. זה הגיוני: כשהריביות יורדות, נדל”ן נהיה פתאום יותר אטרקטיבי. מצד שני, סקטור הטכנולוגיה ירד 1.2%, מה שמראה שגם הכוכבים הכי גדולים בשוק יכולים לחטוף יום קשה.
הנה התקציר:
היום השוק סגור וחצי יום מסחר ביום שישי זה לא בדיוק זמן לקבל החלטות גדולות. זה הרגע לחשוב קדימה: האם הרוטציה למניות הקטנות תמשיך? האם הפד ימשיך להחזיק את השוק קצר, או שנראה איזו הקלה? התשובות לשאלות האלה יגיעו רק בשבועות הקרובים.
ומה איתנו? זה הזמן לעצור לרגע ולשאול את השאלות הקשות באמת – לאן השוק הזה הולך, ואיך אנחנו מתכוננים לנצל את המהלכים הבאים. המסחר הוא לא רק עליות וירידות של מספרים, הוא בעיקר מראה שמשקפת את מה שמתרחש בראש ובלב שלנו.
האם אנחנו יודעים מתי לקחת סיכון ומתי לשבת על הידיים? האם אנחנו קוראים את המפה או רק מגיבים לה? כדי לצאת רווחים, צריך לא רק להבין את המשחק, אלא לשחק אותו מתוך תודעה צלולה וידיעה ברורה מה המהלך הבא שלנו.
יום מבורך
זהר ליבוביץ – 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
