אחרי רצף ימים גדול מהממוצע של עליות, הגענו לקרבת אזור התנגדות שהוא הגבוה של כל הזמנים ואכן שם ראינו את חמצן האוויר הדליל והחזרה של המוכרים בנוכחות היומית, כמובן השאלה העולה האם יהיה לזה המשך ובאיזה עוצמה. 

להבין את השוק: בין העליות לירידות - משחק המוחות של המסחר 🎲

כל סוחר יודע שהשוק הוא כמו מערכת חשמל מורכבת – יש ימים שבהם הכל זורם חלק, והאורות נדלקים בבהירות. ויש ימים שבהם יש הפסקת חשמל פתאומית, הכל מחשיך, ואנחנו מוצאים את עצמנו מחפשים פנס. אתמול היה אחד מאלה שבהם הכוח זז קצת, אבל לא נפל. הכיוונים בשוק היו מעורבים, והסוחרים התמודדו עם ירידות אחרי ריצה יפה של עליות שהביאה את מדד ה-S&P 500 קרוב לשיא כל הזמנים שלו. אבל מה שחשוב לזכור הוא שהשוק לא נופל בבת אחת – יש פה משחק עדין של תיקון, התבוננות, והמתנה לרגע הנכון.

ירידות נורמליות אחרי ריצה חזקה 💼

אז בואו נדבר על היום הזה. ה-S&P 500 ירד ב-0.9%, הנאסד"ק נפל ב-1.7%, הדאו ג'ונס ירד ב-0.4%, והראסל 2000 צנח ב-1.0%. אלו לא היו ירידות דרמטיות, אלא יותר כמו תזכורת לכך שגם אחרי ריצה חזקה יש מקום לעצור, לקחת נשימה ולהסתכל מסביב. מדובר בתיקון נורמלי, כזה שמאפשר לשוק לשמור על איזון ולהתכונן לצעד הבא.

מה שעוד יותר מעניין הוא שה-S&P 500 ירד רק ב-1.7% משיא כל הזמנים שלו. כלומר, השוק לא התרסק, אלא פשוט נרגע קצת אחרי הריצה האחרונה. אם נסתכל על מדד ה-S&P 500 בשווי משוקלל שווה, נראה שהירידה הייתה אפילו קטנה יותר, רק 0.3%. אז השוק אומר לנו: "חבר'ה, הכול בסדר, אני רק לוקח פאוזה קטנה."

הנפילות הגדולות: טכנולוגיה וצרכנות 🎯

אבל בואו נדבר על המקומות שבהם הרגשנו את הכאב הכי חזק. המניות של החברות הגדולות סמיקונדוקטורים היו בראש הרשימה של אלו שספגו מכה. מדד הסמיקונדקטורים של PHLX ירד ב-3.4%, ומדד ה-Vanguard Mega Cap Growth ETF ירד ב-1.5%. אלו לא מספרים קטנים, והם השפיעו על כל השוק.

בעקבות זה, מגזר הטכנולוגיה – אחד המגזרים הכי חזקים בשוק – רשם את הירידה הכי גדולה בין מגזרי ה-S&P 500, עם ירידה של 2.1%. מיד אחריו היה מגזר הצריכה המחזורית עם ירידה של 1.9%. אלו שני המגזרים שהיו במרכז העניינים, והם אלו שהובילו את השוק למטה היום.

אבל כמו תמיד בשוק, יש גם מי שהרוויחו מהמצב. המגזרים של הנדל"ן, הפיננסים והאנרגיה סיימו את היום עם עליות קטנות, כאשר הנדל"ן עלה ב-0.6%, הפיננסים ב-0.5%, והאנרגיה ב-0.3%. זה מזכיר לנו שאפילו ביום שבו הרוב הולך למטה, יש תמיד מי שמצליחים לעלות למעלה.

נתונים כלכליים שלא גרמו להתרגשות מיוחדת 📊

הנתונים הכלכליים שפורסמו היום לא בדיוק גרמו לשוק להתעורר. היו כמה נתונים קצת יותר גרועים מהצפוי, כמו התביעות הראשוניות לדמי אבטלה שהיו מעט גבוהות מהתחזיות, ונתוני ה-PMI של ייצור לחודש אוגוסט שהיו נמוכים מהצפוי.

מצד שני, נתוני שירותי ה-PMI של אוגוסט היו חזקים מהצפוי ומכירות הבתים הקיימים לחודש יולי היו טובות יותר מהציפיות עם עלייה חודשית של 1.3%. עם זאת, בשנה האחרונה, מכירות הבתים עדיין ירדו ב-2.5%. כל זה גרם לשוק להרגיש מעט רגוע יותר, אבל לא מספיק כדי לשנות את המגמה היומית.

מבט קדימה: מה עם היום? 🔮

ומה עם היום? כל העיניים מופנות לנאום של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בסימפוזיון ג'קסון הול. זהו אחד האירועים המרכזיים בשוק הפיננסי, ואם יש משהו שיכול להזיז את השוק בצורה משמעותית – זה זה. כולם מחכים לשמוע מה יהיה הטון שלו, ומה תהיה ההשפעה על החלטות הריבית בספטמבר.

כבר עכשיו השוק מרגיש די טוב לגבי הורדת ריבית אפשרית בספטמבר, וזה מה שמנע מהירידות להיות חזקות יותר היום. השוק מקווה שפאוול יגיד משהו שמחזק את התחושה הזו, אבל כמו תמיד, בשוק, הכול יכול לקרות.

המשחק של השוק: פילוסופיה של תיקון 📚

אז מה הלקח מכל זה? השוק הוא כמו מעגל חשמלי – יש ימים שבהם הכל זורם בצורה חלקה, והמערכת פועלת ביעילות. ויש ימים שבהם יש קצר פתאומי, והאנרגיה משתחררת בצורה בלתי צפויה. בדיוק כמו שלמדנו מג'סי ליוורמור, השוק הוא לא רק עליות וירידות – הוא משחק של מוחות, של הבנה מתי להיכנס ומתי לצאת, מתי לקחת סיכון ומתי להיות זהירים.

היום היה יום של תיקון, יום של התבוננות פנימית. השוק לא התרסק, הוא פשוט נרגע אחרי ריצה ארוכה. וזה טוב. זה נותן לכולנו את ההזדמנות לחשוב, להתכונן ולחכות לרגע הנכון לפעול.

כי בסופו של יום, כמו שליוורמור אמר, המסחר הוא לא רק על מה שקורה עכשיו, אלא על מה שאתם עושים כשההזדמנות מגיעה. אז תמשיכו לסחור בחוכמה, להיות עם האצבע על הדופק, ולזכור שתמיד יש יום חדש ושוק חדש שמחכה לנו מעבר לפינה. 💡

שבת שלום

זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך

אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳