המשך המצב השוורי שרוב הסוחרים הקמעונאים בטוחים שהגיע, אכן לא הגיע. אנחנו כסוחרים שיפוטיים בשיטת וויקוף כפי שהסברתי אתמול לרוב נחכה לפעם השנייה כדי להצטרף.
זוכרים את המשפט שלי מאתמול, ״סוחר מקצועי השני לעשות משהו ולא הראשון לנחש משהו״ - בוא נראה איזה פד-ים יהיו לנו היום ולאן הטלטלה בדברים שלהם תיקח את השוק, נתחיל בסיפור קצר ומשם נעבור לשוק.
לפני כמה ימים הייתי במכולת השכונתית, דחפתי עגלה בין מדפים ואנשים, ואז פתאום—דלת המקרר של החלב נסגרה מול האף שלי. מישהו שהגיע מהכיוון השני החליט לסגור אותה רגע לפני שהספקתי לשלוח יד לקרטון. לא כעסתי, אבל היה לי ברור שהמציאות לא תמיד משתפת פעולה עם הרצונות שלנו. לפעמים, אתה במרחק חצי שנייה מהיעד, ובכל זאת נתקע בלי החלב שרצית.
זה קרה בעוד יום שגרתי, אבל הלקח טמון בפרטים הקטנים: התזמון הוא הכול. רגע אחד חסר, ואיבדת את מה שרצית להשיג. בין אם זה חלב במכולת או הזדמנות לקנות מניה במחיר נמוך, אותו רגע יכול לעשות את ההבדל. וזאת לא איזו תובנה על-מדעית, אלא תזכורת שלא כל דבר בשליטתך, אבל בהחלט יש מה לעשות בנידון: להיות ערניים, להיות מוכנים לזוז מהר, להבין שהדלת הבאה אולי תיפתח רחוק יותר — אבל עדיין תוכל לתפוס אותה.
כשפתחתי אתמול בבוקר המסחר את מסך, הסתכלתי על הדאו מתייצב סביב 41,581 נקודות, ומיד קלטתי שלא מדובר בעוד יום של חיוכים וצלצולים. הוא ירד בכ-260 נקודות – מספיק כדי לגרום לי לתהות מה השתבש ביממה האחרונה. רק יומיים קודם, המדדים עוד נעו בכיוון ירוק, ועכשיו הם לפתע מתהפכים? זה מזכיר לי קטע שבו אתה מנסה לתפוס טרמפ, אבל כשהרכב סוף-סוף עוצר לך, מתברר שהוא נוסע בכלל לכיוון אחר.
אבל בשוק ההון, הכל זז בקצב משלו, וספונטניות היא שם המשחק. כל רמיזה קטנה על מתיחות גיאופוליטית, כל פיסת מידע על האינפלציה, וכבר אנחנו עלולים למצוא את עצמנו מול גרף שנראה כמו ג'אנק פוד שעבר מיקרוגל קצת יותר מדי זמן. וזו הסיבה שחשוב לקחת נשימה עמוקה ולבדוק לאן אנחנו הולכים: האם זו התחלת נפילה רצינית, או רק עוד טלטלה קטנה לפני שהחגיגה חוזרת?
המדדים הגדולים – דאו, נאסד״ק, ו-S&P 500 – נצבעו באדום עם ירידות שנעות סביב 0.6% עד 1.7%. מצד שני, לא הכול שחור: העליות של היומיים האחרונים עדיין משאירות אותם טיפה מעל הרמה שהיינו בה ביום חמישי. זה כמו לאכול שלושה בורקסים ביום ומחר להוריד שניים – עדיין נשארת ואוכלת אחד עודף.
בסקטורים, אנרגיה ובריאות דפקו נוכחות חיובית, בזמן שטכנולוגיה, שירותי תקשורת, צריכה בסיסית וצריכה מחזורית חטפו. קשה לפספס את נפילות הענק במניות כמו טסלה (5.3%-), NVIDIA (3.4%-), מטא (3.7%-), וגוגל (2.3%-). בעוד גוגל דווקא ניסתה להלהיב את השוק עם הודעה על רכישת ענק של חברת אבטחת הענן Wiz ב-32 מיליארד דולר, נראה שהמשקיעים דווקא נלחצו מההוצאה הגבוהה.
בהיבט הגיאופוליטי, ישראל ביצעה לכאורה תקיפה אווירית בעזה, אבל הנפט (WTI) ירד ב-1.2% לרמה של 66.78 דולר לחבית, והאג״ח הממשלתיות של ארה״ב זזו רק במעט – תשואת ה-10 שנים ירדה ב-3 נקודות בסיס ל-4.28%. העולם ציפה אולי לתגובה דרמטית יותר, אבל כנראה שהשוק התרגל לכותרות מסוג זה או שהוא כרגע עסוק יותר בלקלוט את גובה הריבית והמדיניות של הפד.
בגזרת הכלכלה, הופתענו לטובה מנתוני הבנייה (Housing Starts) שקפצו ל-1.501 מיליון, מעל הציפיות. היתרי בנייה עמדו על 1.456 מיליון. מחירי היבוא והיצוא עלו בעדינות (0.4% ו-0.1% בהתאמה), עדיין משאירים אותנו עם נקודות תכופות לאינפלציה. התפוקה התעשייתית גדלה ב-0.7%, כשייצור הרכבים צבר 8.5% – כנראה מפחד מחסור או הקפצת מכסים שבדרך.
מביטים קדימה, היום נקבל נתוני משכנתאות, דו"ח מלאי נפט ודיווח על זרימות הון לטווח ארוך (TIC). אבל העיקרי שבדרך הוא הפד, עם הכרזה מתוכננת ליום רביעי ב-14:00 שעון החוף המזרחי. שם כנראה נראה תנועה משמעותית יותר, כי כשהפד מדבר – כולם מקשיבים, גם אם לא מסכימים.
בשוק הזה, אנחנו מתמודדים עם יותר סימני שאלה מציור של ילד בגן חובה. והראשון שבהם הוא איך להגיב לירידות האלה. אז הנה כמה מחשבות:
אחת התובנות שאני תמיד חוזר אליה: "יותר קל למנוע הפסד כבד מאשר לנסות לרדוף אחרי רווח מפלצתי." בשוק, אנחנו לפעמים מתפתים ללכת בגדול על טרייד אחד. אבל תאמינו לי, עדיף לצאת עם רווח צנוע ב-80% מהמקרים, מאשר להישאר תקוע ולחכות לנס שהגיע רק בימי החגים.
היום השוק יכול לקום בכיף ולצבוע את עצמו בירוק. ראינו לא מעט ימים שבסוף סגרו בעלייה חדה למרות פתיחה חלשה. חדשות טובות על מאקרו, איזו הודעה אקראית של מנכ״ל משמעותי או אפילו שמועה, ופתאום הקונים מתעוררים.
אבל אם היום השחור יחזור על עצמו, נצטרך לשאול אם זה סימן לתהליך עמוק יותר — אולי חששות ממיתון או ריבית שעולה בקצב. כרגיל, אין לנו שליטה מוחלטת — אנחנו יכולים רק לנהל סיכון ולבחור כניסות יצירתיות.
השורה התחתונה היא שאנחנו לא באמת יודעים מה יקרה היום, ומי שאומר שהוא יודע — כנראה מנסה למכור משהו. לכן, שווה להיות פתוח לשינויים, לשמור על כיוון ברור, אבל גם להישאר גמיש בתגובות. ראיתי כבר סוחרים שמכרו את כל התיק ברגעים כאלה רק כדי לצפות במחירים טסים למעלה ביום הבא, ולהיפך.
"אתה רוצה להיות צודק, או להרוויח?" – משפט ישן שמייצג את הדילמה בין האגו שלנו למצב התיק שלנו. בשוק הזה צריך לדעת לוותר על הצורך להיות הגאון התורן, ולהבין שיותר חשוב למצוא נקודת יציאה הגיונית אם הכל מתחרבש.
ולגבי המשפט ההוא, בואו נגיד ככה: "הרגש מתפרץ החוצה, אבל הכסף שלך לא צריך לברוח יחד איתו." תתרגשו, תתלהבו, אבל אל תשכחו לשים לעצמכם עצור כשצריך, כדי שהארנק לא ייפגע.
שבוע טוב ומבורך,
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
