מבחינה ניתוח שיפוטי יש לנו רצועת אופקית, שימיה הראשונים מעידים על חוסר עניין וחלקה השני (הימים האחרונים) תנודתיות עולה, זהו סימן לרוב המעיד על קרבה לתנועה כיוון חדשה בשוק, כרגע אנחנו בעת של מימושים ולחץ גדל על תחתית הרצועה.
אתמול לא היה בדיוק יום רגיל, הוא היה בעיקר מורכב רגשית. כישראלי, כיהודי וכמי שגדל באשקלון, הרגשתי את הכובד של היום הזה. לפעמים שתיקה היא אמירה.
יום שני, והשווקים? כמו לקום בלי הקפה – קשה, אפילו קצת מדכא, לבטח אני אומר לעצמי זה השפעת רגש היום, אבל כסוחר עלי מיד לצאת ולראות את התמונה האובייקטיבית ולא לתת לרגש לנהל אותי, כן להכיר בו בנוכחות שלו בשוק, בחיים... אסביר
המדדים סגרו בירידות כי השוק היה מלא במימושים – תחושה כללית של המשקיעים שזה הרגע הנכון להחזיר קצת מהכסף הביתה. אתם מכירים את התחושה הזו – כשהכל נראה טוב מדי, תמיד יש מי יש לו תחושת בטן ומרגיש שהגיע הזמן לקחת את הכסף מהשוק ולברוח. זה הגיוני, וזה מה שקרה אתמול.
מה?! מישהו באמת חשב שהכל ימשיך לטוס למעלה לנצח? חבר'ה, אם למדתי משהו מאגדות המסחר כמו דרוקנמילר או סורוס, זה שהשוק הוא תערובת משוגעת של רגשות ופחדים. היום היה פשוט יום של פחד – גיאופוליטיקה בלתי צפויה, עליות בריביות, וכל מי שהבין שייתכן שהימים הקרובים לא יהיו קלים, העדיף לממש רווחים לפני שזה ידרדר.
מה עם הנפט, אתם שואלים? טוב, הנפט עשה היום קפיצה של 3.7%. למה? המזרח התיכון שוב באי שקט, והוריקן מילטון? הגיע בהפתעה והעלה את השיבושים לרמה אחרת. CIA, חיזבאללה, הוריקנים - כל זה רק תבלינים ליום קצת מוזר בשווקים.
ובזמן שכל ענפי השוק האחרים לא התלהבו בכלל, מגזר האנרגיה היה היחיד שהלך נגד הזרם וסיים בירוק. שמן, סולר – מה שתרצו, כל מה שקשור לאנרגיה פשוט טס היום בזמן שכולם חיפשו מחסה.
ומה עם הטכנולוגיה? אפל ואמזון, שתי הענקיות שלנו, חטפו מכה רצינית היום אחרי הורדות דירוג שהשאירו אותן חשופות. זה קצת כמו להיות כוכב שמפספס את התו הגבוה על הבמה – הקהל מרגיש את הזיוף, וגם השוק מגיב מיד. כשאפל ואמזון סופגות הורדת דירוג, זה לא עובר בשקט; המשקיעים מחליטים להתרחק. אפל ירדה ב-2.3%, אמזון ב-3%. והסיבה? השוק תמיד רגיש לפיסת מידע חדשה, וכשאנליסטים כמו ג'פריז או וולס פארגו משנים דירוג, כולם מתחילים להגיב.
השוק הזה הוא כמו משחק של כוחות. תמיד יש את זה שמושך בחוטים, וגם אם זה רק אנליסט אחד, יש לזה השפעה על כולנו.
ומה קורה עם הריביות? הן המשיכו לעלות. התשואות על אג"ח ל-10 שנים הגיעו ל-4.03%, והשנתיים ל-4.00%. מה זה אומר בפועל? השוק עדיין בלחץ מהאינפלציה, הריביות הגבוהות כאן להישאר. מגזר השירותים הציבוריים חטף היום ירידה של 2.3%, וזה לא מפתיע. כשמעלים ריביות – מי שנפגע ראשון זה אלה שתלויים בהן.
ריי דליו אמר פעם "השוק הוא מכונה שמתנהגת לפי חוקים פשוטים". זה נכון, והחוקים האלה מדברים על היצע וביקוש, על פחד ורווח. אבל לפעמים, המכונה הזו מתנהגת כמו רכבת הרים עם מערכת רגשות משלה, והיום הרגשנו את העליות והמורדות בכל עוצמתן.
אז האם זה הזמן לפחד? האם השוק הולך להתרסק? לא יודע אם להגדיר את זה ככה. מה שכן ברור לי – השוק הזה חי, נושם, ומגיב לכל פיסת מידע. יש גיאופוליטיקה במזרח התיכון שמעלה את חוסר הוודאות, יש הוריקן במקסיקו שמוסיף לחץ על השווקים, ויש גם אנליסטים שמורידים דירוג וגורמים למניות ליפול. כל אחד מהגורמים האלה מושך בחוטים של השוק ויוצר תחושת אי יציבות. הכל ביחד יצר את תמונת המסחר של אתמול.
ריצ'רד דניס ואד סייקוטה לימדו אותנו משהו חשוב – השוק תמיד יפתיע אותך. אתה לא יכול לשלוט בהפתעות, אבל אתה כן יכול לשלוט איך אתה מגיב להן. זה מה שמבדיל בין סוחר שיפסיד את המכנסיים לבין סוחר שידע להתמודד. צריך להישאר רגוע, להבין שהשוק הוא משחק הסתברויות, ולא לתת לכל גל קטן לשטוף אותנו.
בסופו של יום, מה שראינו אתמול זה לא דרמה שלא נראתה בעבר. זה היה יום של מימושים, של פחד ושל שכל כלכלי קר. השוק תמיד זז, תמיד מתקדם, ותמיד נותן לנו הזדמנויות ללמוד, להבין ולהתפתח. הלקח המרכזי כאן הוא לא להיבהל מכל שינוי קטן, אלא לדעת להתמקד במה שיבוא מחר ולפעול בחוכמה.
לא נשכח את הכאב של אירועי 7/10 בשנה שעברה – יום שבו החיים שלנו בישראל השתנו בצורה דרמטית. החטופים שעדיין לא שבו הם פצע פתוח בלב של כולנו. נישא תפילה לחזרתם במהרה ולחזרה לשפיות ולשגרה, שבה נוכל להמשיך לחלום ולהתפתח יחד.
זוהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
