דווקא בתקופות של חוסר בהירות הניתוח השיפוטי (ע״פ תורתו של וויקוף) עשויה לעזור, לקבל החלטות מושכלות.
ככל שהמחיר ימשיך להיתמך על קו התמיכה ולחזור מעל לקו הממוצע 50 נוכל להבין זאת כהמשך איסוף בשוק ולהיפך, הסערה בשוק היא דווקא מתחת לפני המים (מדד), בוא נבין מה קורה?
סקירת שוק ההון השבועית: חידוש מגמה או אשליה?
שוק ההון סיים את השבוע בעלייה נאה, כשהוא מציג סימני ראלי לאחר חודש דצמבר תנודתי שהשאיר משקיעים רבים עם צרבות. המסחר ביום שישי נסגר בעלייה של 1.3% במדד ה-S&P 500 לעומת יום חמישי, אך רגע לפני שאתם פותחים שמפניה, שימו לב: המדד עדיין נמצא בירידה של 0.5% מאז תחילת תקופת הראלי של סנטה קלאוס. נכון לעכשיו, נראה שלסנטה יש פנצ'ר בגלגל.
העליות היו רחבות היקף, וכל 11 הסקטורים במדד ה-S&P 500 סגרו בעלייה. סקטור הצריכה הוביל את העליות, מונע על ידי התאוששות משמעותית במניית טסלה (TSLA) ועליות יציבות במניית אמזון (AMZN). טסלה זינקה ב-8.2% לאחר שצנחה ב-20% משיאי דצמבר. תקראו לזה "קפיצת החתול מת" או התאוששות אמיתית; כך או כך, זה היה מראה מרגיע למשקיעים.
אמזון גם לא אכזבה, עם עלייה של 1.8% שעזרה לחזק את הסקטור. התנועות הללו דחפו את קרן ה-Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) לעלייה של 1.7%, מה שנותן דחיפה משמעותית לביצועי המדדים.
אך לא הכל ורוד בעולמם של המגה-קאפים. אפל (AAPL) המשיכה במגמת הירידה שלה, ונפלה ב-0.2% על רקע חששות מהנחות על מכשירי האייפון וירידה בביקושים בסין. אפילו ענקית כמו אפל לא חסינה מפני גחמות השוק.
לצד העליות, היו גם כמה יוצאים מן הכלל בולטים. מניית U.S. Steel (X) צנחה ב-5.6% לאחר שנשיא ארה"ב ביידן אישר את כוונתו לחסום את ההשתלטות של חברת Nippon Steel.
שתי החברות לא חסכו במילים, ותיארו את ההחלטה כ"בלתי חוקית". האם מדובר בסימן להתערבות ממשלתית גוברת בעסקאות מיזוג ורכישה? ימים יגידו, אבל השוק לא אהב את הרעיון.
בינתיים, בשוק האג"ח, התשואות עלו קלות, כשהאג"ח ל-10 שנים נסגרה בתשואה של 4.60% והאג"ח ל-2 שנים עלתה ל-4.28%. עליות הריביות לא הפחידו את שוק המניות הפעם, מה שמראה משהו על התיאבון הנוכחי לסיכון.
מדד ה-ISM למגזר התעשייה לחודש דצמבר הציג תמונה מעורפלת של הכלכלה, עם קריאה של 49.3% לעומת 48.4% בנובמבר. בתרגום: פעילות הייצור עדיין בהתכווצות, אך בקצב איטי יותר. הנתון המפתיע? מדד המחירים עלה, מה שמרמז על לחצים אינפלציוניים אפשריים גם כשפעילות הייצור מצטמצמת.
מאגרי הגז הטבעי גם הראו ירידה משמעותית של -116 מיליארד רגל מעוקב, מה שממחיש את התנודתיות המתמשכת בשוק האנרגיה בחורף הזה.
להלן תמונת מצב קצרה של ביצועי המדדים המרכזיים מתחילת השנה:
ימים ראשונים בלבד, אבל הנאסד"ק ומדד Russell 2000 מובילים את הדרך. זה מרמז על נכונות מצד משקיעים לקחת יותר סיכונים, לפחות בשלב זה.
בשבוע הקרוב ישנם כמה נתונים כלכליים שעשויים לשנות את האווירה:
מעבר לנתונים, המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי עונת הדוחות הקרבה ובאה. הציפיות צנועות, אבל כל הפתעה – חיובית או שלילית – יכולה לשלוח גלים בשוק.
האווירה בשוק כרגע מרגישה חמדנית. גישת ה"קנה את הירידה" חיה ובועטת, אבל לא באופוריה. המשקיעים בוחרים את הקרבות שלהם, כשהם מעדיפים את המגה-קאפים והטכנולוגיה, אבל זהירים יותר כלפי סקטורים הקשורים לאי ודאות גלובלית כמו תעשייה וחומרים.
עם זאת, לראלי הזה יש ניחוח של קפיצה בשוק דובי. מדד ה-S&P 500 עדיין מתחת לממוצע הנע ל-50 יום (5,944), רף טכני שהשוק צריך לפרוץ כדי לשמר מומנטום. עד אז, זה עלול להיות עוד "קפיצה" נוצצת.
הראלי של שוק ההון ביום שישי היה סימן מעודד, אבל בואו לא נשתגע. התמונה הכלכלית הרחבה נותרת מעורפלת, עם ייצור שעדיין בהתכווצות ואינפלציה שעדיין לא לגמרי תחת שליטה. הטכנולוגיה והצריכה המחזורית מובילות, אבל השאלה היא לכמה זמן זה יימשך?
המשקיעים צריכים לשמור רגל אחת על הגז ואחת על הברקס. זהו שוק שמתגמל סיכון מחושב אך מעניש ביטחון מופרז. ככל שנתקדם לתוך השבוע, עינינו יהיו נשואות לנתונים כלכליים ולרמות הטכניות. כי במשחק הזה, שאננות היא הדרך המהירה ביותר לחטוף הפתעה.
מצפה לך, שבוע נפלא 😘
זהר ליבוביץ - 🐘-או-סוף המסחר שלך
אבי שיטת וויקוף בישראל
ותוכנית הליווי סוחרים ׳מרגל המסחר׳
